Анализ состава и динамики имущества и источников его формирования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (соб¬ственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представ¬ленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности хозяйствующего субъекта, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Анализ проводится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих способов: • анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; • строится уплотненный сравнительный аналитический ба¬ланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей; • производится дополнительная корректировка баланса на ин¬декс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Анализ непосредственно по балансу — дело довольно трудоем¬кое и неэффективное, так как слишком большое количество расчет¬ных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния пред¬приятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исход¬ного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить вни¬мание на изменение удельного веса величины собственного обо¬ротного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна уве¬личиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Следующий аналитической процедурой является вертикальный анализ — иное представление финансового отчета в виде относи¬тельных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Необходимым элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозиро¬вать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пасси¬вов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необхо¬димых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу. Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении орга¬низацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплате¬жеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его при¬чин: • сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации; • ограничение доступа на рынки необходимого сырья, мате¬риалов, полуфабрикатов; • постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной органи¬зации и т.д. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производ¬ственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфля¬ционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты ба¬ланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устой¬чивости) организации. Так, например, увеличение доли собствен¬ных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нерас¬пределенной прибыли может рассматриваться как источник по¬полнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Исследование изменения структуры активов организации позво¬ляет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о: • формировании более мобильной структуры активов, способ¬ствующей ускорению оборачиваемости средств организации; • отвлечении части текущих активов на кредитование потре¬бителей готовой продукции, товаров, работ и услуг органи¬зации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что сви¬детельствует о фактической иммобилизации этой части обо¬ротных средств из производственного процесса; • сворачивании производственной базы; • искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и тд. Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного по¬тенциала организации, эффективность использования основньк средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др. Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные приложения к балансу (ф. №5). При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятель¬ности. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений органи¬зации. Учитывая, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запазды¬вающая коррекция стоимости основных фондов в условиях ин¬фляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необхо¬димо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период. Наличие в составе активов организации нематериальных акти¬вов (строки 110-112) косвенно характеризует избранную органи¬зацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собст¬венность. Подробный анализ эффективности использования нематери¬альных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы №5 и внутренняя учетная информация. Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При изучении структуры запасов основное внимание целесо¬образно уделить выявлению тенденций изменения таких элемен¬тов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о: • наращивании производственного потенциала организации; • стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции; • нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффи¬циента текущей ликвидности (о чем речь пойдет ниже), необхо¬димо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного обо¬рота, что в конечном итоге, приводит к росту кредиторской задол¬женности и ухудшению финансового состояния. В общих чертах признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности являются: 1)валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом; 2)темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; 3)собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала; 4)темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые. 5)коэффициент текущей ликвидности > 2,0; 6)обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом > 0,1; 7)отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса; 8)в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задол¬женность банкам и бюджету); 9)у предприятия запасы не превышают минимальную величину источ¬ников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).