Содержание финансового раздела бизнес-плана предприятия.

Бизнес-план является одним из плановых документов, составляемых на предприятии. Бизнес-план предназначен для внутрифирменного планирования и для обоснования получения денежных средств из внешнего источника, т.е. получения денег под конкретный проект в виде банковских ссуд, бюджетных ассигнований, долевого участия др. предприятий в осуществлении проекта. Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый раздел. Его содержание не должно расходиться с данными, представленными в других разделах. Наиболее важными прогнозируемыми элементами, на основании которых предприятия составляют финансовый план, являются объем продаж и себестоимость реализованной продукции (услуг). На основании отчета о прибылях и убытках, плана-баланса и отчета о движении денежных потоков проводят анализ финансовых ресурсов и выбирают схему финансирования инвестиционного проекта. Издержки и доходы, связанные с проектом, должны измеряться на посленалоговой основе (после вычета налога на прибыль), чтобы отразить величину реальных доходов и затрат. В отечественной практике для оценки эффективности инвестиций чаще используют 5 показателей: NPV – чистая приведенная стоимость – позволяет получить обобщенный результат инвестирования. IRR – внутренняя норма доходности. РР – срок окупаемости проекта – это период от начала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта или оборудования, когда накопленные доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям, т.е. срок за который инвестор может вернуть первоначальный капитал. PI – индекс рентабельности. Не следует останавливаться на каком-либо одном показателе, так как каждый из них имеет свои преимущества и недостатки. Расчет чистой приведенной стоимости проекта позволяет выбрать проекты, которые максимизируют стоимость фирмы, а также учитывает различную стоимость денег во времени. Однако при использовании этого метода недостаточно четко выявляются риски проекта, запасы "прочности" расчетов. Вычисление внутренней нормы доходности создает четкие критерии для принятия решения, учитывает денежные потоки в течение всего жизненного цикла проекта, но в данном случае не всегда возможен выбор проектов, максимизирующих стоимость фирмы. Срок окупаемости проекта достаточно легко вычислить и понять. К сожалению, при этом методе оценки не учитываются различная стоимость денег во времени, разница во времени получения доходов в пределах периода окупаемости. Целесообразно при финансовой оценке проекта провести анализ безубыточности. Задача 20 Организация планирует обновить оборудование. Величина инвестиционных затрат 2000 тыс. руб., ожидаемые ежегодные поступления чистого денежного потока 700 тыс. руб. Срок службы 5 лет. Ставка дисконтирования 12 %. Эффективен ли проект? Решение: Величина инвестиционных затрат I0 = 2000 тыс. руб. Необходимо найти чистую приведенную стоимость NPV. Если NPV > 0, то проект выгоден, он принимается, NPV = 0, то проект только окупает затраты, но не приносит дохода, NPV < 0, то проект убыточен, от него следует отказаться. NPV= PV –I0 , где PV – текущая стоимость; FV – будущая стоимость (700 тыс. руб.); i – ставка дисконтирования (12%); n – период сделки (5 лет); I0 – первоначальные инвестиции. PV = FV PV 1 года = 700* = 625 тыс. руб. PV 2 года = 700* = 558,04 тыс. руб. PV 3 года = 700* = 498,25 тыс. руб. PV 4 года = 700* = 444,86 тыс. руб. PV 5 года = 700* = 397,2 тыс. руб. PV = 2523,35 тыс. руб. NPV=2523,35 – 2000 = 523,35 тыс. руб. Так как NPV больше «0» проект эффективен.