Производные ценные бумаги. Опционы и фьючерсы.

Производные инструменты в узком смысле — это рыночные механиз¬мы, основанные на срочных контрактах, имеющих своей целью получе¬ние дифференциального дохода или положительной разницы в ценах в фор¬ме спекулятивной прибыли или в форме, обеспечивающей выравнивание денежных потоков во времени и пространстве при хеджировании. Производные инструменты в широком смысле — это инструменты рынка, основывающиеся на его реальных активах и сделках с ними, ко¬торые используют различия в ценах, ставках и курсах на эти активы во времени и пространстве для достижения целей, которые ставят перед собой участники рынка. Форвардный контракт — это договор купли-продажи какого-либо актива через определенный срок в будущем, все условия которого под¬лежат согласованию сторонами в момент его заключения. Твердая срочная сделка — это срочная сделка, которая обязательна для исполнения всеми ее сторонами. Фьючерсный контракт — это стандартный биржевой договор куп¬ли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. «Купить» фьючерсный контракт — это значит заключить его на условиях покупателя, принять обязательство оплатить актив, постав¬ляемый по контракту. «Продать» фьючерсный контракт — это значит заключить его на условиях продавца, принять обязательство поставить актив в соответ¬ствии с заключенным контрактом. Опцион — право выбора. Опционный контракт это договор, в соответствии с которым одна из его сторон, называемая владельцем, получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене до определенной в будущем даты или на эту дату у другой стороны, называемой подписчиком, или отказаться от исполнения сделки с уплатой за это подписчику некото¬рой суммы денег, называемой премией. Колл - опцион, дающий право его владельцу купить актив. Пут — опцион, дающий право его владельцу продать актив. Американский опцион — это опцион, который может быть исполнен в любой момент времени до даты окончания срока его действия или на эту дату. Европейский опцион — опцион, который может быть исполнен толь¬ко на дату окончания срока его действия. Своп, или своп-контракт, — это договорная конструкция обмена обязательствами по базовым активам и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, когда цена одного из активов являет¬ся твердой (фиксированной), а цена другого — переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными. Производные инструменты позволяют получать прибыль на основе колебаний цен во времени и пространстве на любые активы рынка без непосредственной купли-продажи самих этих активов. Основные направления использования фьючерсных контрактов, как и других производных инструментов, — это спекуляция и хеджирование. Опционный контракт — это разновидность условной срочной сдел¬ки. Он может быть инструментом как биржевого, так и небиржевого рынка. Механизм обращения биржевого опционного контракта анало¬гичен обращению фьючерсных контрактов. Механизм обращения небир¬жевых опционных контрактов аналогичен обращению ликвидных фор¬вардных контрактов. Своп — небиржевой договор, относящийся к классу производных инструментов, заключение которого обеспечивается профессиональным посредником рынка, обычно банком. Стандартизация своп-контрактов превращает их в ликвидный инст¬румент рынка, позволяющий служить целям хеджирования, спекулиро¬вания и т.д. В зависимости от вида базисного актива существуют самые разно¬образные виды свопов: процентный, валютный, товарный, индексный, свопционы и др. Цель: Страхование риска от возможного изменения цен и Получение прибыли.