История возникновения и развития РЦБ.

Вначале появились сами ценные бумаги. Причем достаточно давно - в 15-16 веке. Появились они как государственные ценные бумаги. Ибо расходы государства всегда больше чем расходы. Выходом явился выпуск ценных бумаг, причем международных ценных бумаг. Выпускались они в золоте. Постепенно пришли к практике внутренних займов. К экономическим агентам причислялось население. Первые корпоративные ценные бумаги появились в 17 веке. Пик развития ценных бумаг достигается в середине 19 века. В 20 веке идет дальнейшее развитие ценных бумаг. Толчок развития произошел после второй мировой войны. Появляются производные, или полуценные бумаги. В 70-е годы 20-го века появляется спектр международных ценных бумаг, евроноты, евроакции, еврооблигации. В 80-е годы развивается процесс секьюритизации (секьюрити - ценные бумаги) - перевод активов банков в ценные бумаги. Банк оформляет свои долги (то, что должны банку) в виде ценных бумаг и продает. В России история ценных бумаг отсчитывается с 17 века. К 1914 году рынок ценных бумаг практически сформировался и существовал на уровне зарубежных рынков. Ценными бумагами торговали на товарных биржах, а чистых фондовых бирж не было. В 1914 году наступает крах рынка ценных бумаг. В 1917 году рынок ценных бумаг был уничтожен полностью. В 1921 году с появлением НЭПа рынок ценных бумаг начинает возрождаться. Появляются корпоративные акции и облигации. После национализации рынок ценных бумаг прекратил свое существование. Рынка не существовало, но государственные ценные бумаги существовали. До 1957 года займов было очень много, и носили они добровольно-принудительный характер. Ценные бумаги были товарные и денежные. Погашались товарами или деньгами. Были восстановительные займы и т.д. Эти бумаги не перепродавались. В 1957 в России был осуществлен дефолт - реструктуризация займа. Оплата долгов по облигациям была перенесена на 1977г. К 1977 году все долги государства были погашены. С 1957 до 1962 года не было проведено ни одного займа, затем был выпущен займ. В 1982 году займ был реструктурирован. В 1987 году был выпущен первый со времен войны заем, имевший товарное наполнение. Он был достаточно краткосрочным, до 1991 г, но был погашен лишь частично. Второй период начался в 1992 году с распадом СССР. Рынок ценных бумаг России начал развитие с 1990 года. С 1992 года начинается акционирование предприятий, и начинают формироваться корпоративные ценные бумаги - акции. Начиная с 1995 года появляются первые корпоративные облигации. В 1998 году кризис рынка ценных бумаг, реструктуризация долга и перенос срока погашения займа государством на 2003 год. Рынок рухнул. К концу 1999года рынок возродился и превосходил по объемам уровень 1998 года. Начал резко расти рынок корпоративных ценных бумаг.