Основные параметры диагностирования банкротства

Банкротство, как правило, представляет собой не моменталь-
ное явление, а постепенный надвигающийся процесс. Исключе-
ния составляют внезапные критические ситуации (стихийные
бедствия и т. д.).
Поэтому банкротство необходимо диагностировать, чтобы
прогнозировать его наступление.
Прежде всего необходимо изучить предпосылки банкротства,
которые представляют собой совокупность внутренних и внеш-
них факторов.
К внутренним факторам можно отнести следующие.
1. Снижение эффективности использования ресурсов и мате-
риалов предприятия, его производственной мощности. Отсюда
высокая себестоимость продукции.
2. Дефицит оборотных средств предприятия изза нерацио-
нальной политики управления и деятельности предприятия.
3. Низкий уровень сбыта продукции по причине неэффектив-
ной деятельности маркетинговых служб предприятия.
4. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях.
Внешние факторы:
1) экономические: кризисное состояние экономики, общий
спад производства, инфляция, неустойчивость и нестабиль-
ное положение в финансовой системе, повышение цен на ма-
териалы и ресурсы, усиление международной конкуренции,
неплатежеспособность и банкротство партнеров;
2) политические: политическая нестабильность, утрата части
рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, анти-
монопольной политики, предпринимательской деятельности.
В настоящее время для диагностики банкротства предприятий
применяется ограниченный круг параметров:
а) коэффициент текущей ликвидности, Ктк;
б) коэффициент обеспеченности собственным оборот-
ным капиталом, Коск;
в) коэффициент восстановления платежеспособности, Квп;
г) коэффициент утраты платежеспособности, Куп.
Для того чтобы признать структуру баланса неудовлетвори-
тельной, а предприятие — неплатежеспособным, достаточно на-
личия одного из условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
периода ниже 2,0;
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности отражает совокупную
обеспеченность предприятия оборотными и денежными сред-
ствами для ведения эффективной деятельности. Рассчитывается
этот коэффициент следующим образом:
Текущие активы + Расходы будущих периодов / (Текущие пас&
сивы — (Доходы будущих периодов + Фонды потребления + Резервы
будущих расходов)).
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным ка-
питалом отражает наличие собственных оборотных средств на
предприятии, которые необходимы для осуществления его фи-
нансовой деятельности. Рассчитывается:
Текущие активы — Текущие пассивы / Текущие активы.
В ситуации, если коэффициент текущей ликвидности и доля
собственного оборотного капитала в текущих активах ниже нор-
мативного, но отмечается тенденция роста этих показателей, то
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособно-
сти за период, равный 6 месяцам:
Квп = (Ктл + 6/Т (Ктл — Ктлн))/2,
где Ктл — значение коэффициента текущей ликвидности на
конец отчетного периода;
Т — отчетный период;
Ктлн — значение коэффициента текущей ликвидности на на-
чало отчетного периода.
Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность для восста-
новления своей платежеспособности; если Квп < 1, то у предпри-ятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспо-собность в ближайшее время.При Квп < 1 рассчитывается коэффициент уплаты платеже-способности предприятия:Куп = (Ктл + 3/Т (Ктл — Ктлн))/2.Если Куп > 1, то предприятие имеет возможность не утратить
платежеспособность. При Куп< 1 предприятие скорее всего утра-
тит свою платежеспособность.
При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл и Коск ни-
же нормативных), но при существовании возможности для вос-
становления платежеспособности в определенный период приз-
нание предприятия неплатежеспособным может быть отсрочено
на шесть месяцев.
Может возникнуть такая ситуация, при которой Ктл и Коск
выше нормативных, но Куп < 1 и предприятие не признается не-
платежеспособным. В таком случае изза реальной угрозы утраты
предприятием платежеспособности оно ставится на соответ-
ствующий учет в Мингосимущества по делам о несостоятельности
(банкротстве) предприятий.
Если предприятие признается банкротом, а структура его балан-
са — неудовлетворительной, то перед передачей экспертного заклю-
чения в арбитражный суд, запрашивается дополнительная инфор-
мация и проводится исследование производственно-финансовой
деятельности предприятия с целью выявления альтернативы:
1) проведение реорганизационных мероприятий для восста-
новления платежеспособности предприятия;
2) проведение ликвидационных мероприятий в соответствии
с действующим законодательством.
Диагностика банкротства подразумевает под собой в первую
очередь определение объекта анализа. Следует отметить тот факт,
что отклонение от нормы коэффициентов не всегда свидетель-
ствует о наличии ситуации банкротства. Кроме того, в некоторых
ситуациях банкротство или ликвидация какоголибо предприятия
невыгодны кредиторам и государству. Поэтому в законодатель-
стве существует процедура восстановления платежеспособности
предприятия.
Вышерассмотренный метод диагностики банкротства являет-
ся нормативным. Вообще их существует несколько, но внимания
заслуживает интегральная оценка. Наиболее распространенным
методом в ней является модель Альтмана. Она представляет со-
бой пятифакторную модель, факторами которой являются такие
параметры диагностики риска банкротства:
1) отношение рабочего капитала к сумме всех активов пред-
приятия;
2) уровень рентабельности капитала;
3) уровень доходности активов;
4) оборачиваемость капитала;
5) коэффициент отношения суммы собственного капитала
к заемному.
В принципе, ни один из этих и других существующих методов
не дает стопроцентных результатов. Но благодаря им можно по-
лучить хотя бы примерную картину риска банкротства, что тоже
является немаловажным.