Анализ кредитоспособности.

Частной фирме “Валенсия” за время работы кредитной линии было выдано кредитных средств 88 516,36 грн., погашено – 44 986,00 грн, получено процентов 37 240,07 грн., остаток задолженности по кредиту на 22.04.99г. – 43530,36 грн. На 22.04.99г. задолженности по процентам нет. ЧФ “Валенсия” по состоянию на 01.04.99г. отнесена к категории “Б” – заёмщик с минимальным риском. Анализ финансового состояния предприятия показал: 1. Деятельность предприятия стабильно прибыльна: 1996г. – получена прибыль в размере 45 тыс. грн.; 1997г. – 58 тыс. грн.; 1998г. – 18,2 тыс. грн. Снижение прибыли в 1998г. объясняется тем, что предприятие производило дополнительные затраты, связанные с увеличением арендных площадей, организацией нового производственного цеха, монтажом нового оборудования. 1 кв. 1999г. – прибыль 15,1 тыс. грн. 2. Объёмы реализации постоянно увеличивались: 1996г. – 171,4 тыс. грн. (с НДС); 1997г. – 345,0 тыс. грн. (с НДС); 1998г. – 658,5 тыс. грн. (с НДС); 1 кв. 1999г. – 220,8 тыс. грн. (с НДС). В основу ТЭО положен прогноз увеличения объёмов реализации в связи с освоением выпуска новой, пользующейся повышенным спросом полиграфической продукции и увеличением объёмов выпуска прежней продукции в 2,5 раза и достижение реализации в сумме 1650,0 тыс.грн. (с НДС). Учитывая, что в 1 кв. 1999г. предприятие только осваивает новое оборудование и выходит на рынок с новой продукцией, то можно предположить значительный рост реализации в последующих кварталах. Но достижение объёма реализации 1650,0 тыс. грн. вряд ли возможно по причине затяжки во времени приобретения и ввода в эксплуатацию нового оборудования и освоения новых технологических процессов. 3. Поступления денежных средств на расчётный счёт предприятия значительны, обороты по расчётному счёту регулярны и составили: за 1998г. – по дебиту – 539 969,48 грн., по кредиту – 537 710,29 грн.; за период с 01.01.99 по 21.04.99 – по дебиту – 251 619,65 грн., по кредиту – 251 686,54 грн. Темпы поступлений денежных средств в 1999г. выше, чем в 1998г., так за неполных 4 месяца 1999г. на счёт предприятия поступило денежных средств почти 50% от общей суммы поступлений за весь 1998г. Среднемесячная величина поступлений (63 тыс. грн.) превышает сумму кредита в 1,4 раза. 4. Таблица №3. Балансовые показатели ЧФ “Валенсия” по состоянию на (тыс. грн.) Показатели 01.10.98 01.01.99 01.04.99 Специальные фонды 74,0 85,1 85,1 Основные средства (по остаточной стоимости) 30,0 49,7 50,8 Запасы и затраты 58,0 89,1 125,9 Дебиторская задолженность 45,0 70,5 70,3 Кредиторская задолженность 34,0 81,6 124,5 Кредиты банков 30,0 45,0 32,4 5. Сравнительный анализ коэффициентов финансовой устойчивости и платёжеспособности, рассчитанных на основании балансов предприятия по состоянию на: 01.01.98 01.01.99 01.04.99 - коэффициент соотношения 0,86 1,49 1,66 заёмных и собственных На 1 грн. собственных средств предприятия источников средств по состоянию на 01.04.99 приходится 1,66 (норматив не более 1,0) заёмных. Возрастающая динамика коэффи- циента свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия. - коэффициент инвестирования 2,47 1,71 1,86 (норматив не менее 1,0) Основные фонды предприятия полностью инвестированы за счёт собственных источников средств. - коэффициент маневрирования 0,59 0,42 0.46 (норматив не менее 0,5) Собственные источники средств предприятия на 46% вложены в оборотные активы, что для производственных предприятий является позитивным моментом. - коэффициент участия 0,76 0,4 0,24 собственных средств в Ухудшение динамики коэффициента связано запасах и затратах с резким увеличением производственных (норматив не менее 0,5) запасов и выходом на новые объёмы произ- водства за счёт заёмных источников. - коэффициент общей 1,69 1,28 1,28 ликвидности В сложных условиях расширения производ- (норматив 1,75 – 2,0) ства и привлечения заёмных источников средств предприятию удаётся сохранить платёжеспособность на достаточном уровне. - коэффициент мгновенной 0,08 0,015 0,03 ликвидности На отчётные даты величина денежных (норматив 0,2 – 0,25) средств на р/счёте ниже нормативной. Предприятие старается максимально за- пускать денежные средства. - рентабельность активов За 1998г. – 0,1, на каждую 1 грн. активов (показатель рассчитан по заработано по итогам года 10 коп. прибыли. итогам 1998г.) - оборачиваемость баланса За 1998 оборачиваемость баланса составила (показатель рассчитан по 3,14 грн., т.е. каждая 1 грн. активов пред- итогам года) приятия приносила 3,14 чистой выручки. Это свидетельствует о том, что предприятие может расплатиться по своим обязательствам - оборачиваемость дебиторской 38,4 34,4 задолженности, дни Высокая оборачиваемость дебиторской (тенденция к уменьшению, задолженности. норматив 30 – 60 дней) - оборачиваемость кредиторской 38,4 50,6 задолженности Снижение оборачиваемости произошло за (тенденция к уменьшению, счёт увеличения кредиторской задолжен- норматив 30 – 60 дней) ности и вложения её в производственные запасы, из которых продукция ещё не произведена. Но значение показателя остаётся в пределах норматива. Ухудшение динамики некоторых финансовых коэффициентов связано с проводимым предприятием расширением производственной базы и выходом на новые объёмы производства, что обусловлено процессом развития предприятия, когда становится необходимым новый количественный и качественный виток деятельности. Но для расширенного воспроизводства собственных средств у предприятия не хватает и расширение осуществляется в основном за счёт заёмных источников, что и приводит к напряжению в финансовом состоянии. В целом финансово-имуществленное состояние предприятия не вызывает опасений, даже при условии значительных капиталовложений. Деятельность предприятия характеризуется: 1.Высокой деловой активностью. 2.Высоким уровнем менеджмента и маркетинга. 3.Полиграфичесвая продукция предприятия имеет высокий уровень дизайна и отличное качество. 4.Среднемесячные поступления денежных средств на расчётный счёт значительны и превышают сумму кредита. 5.Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности сопоставимы с оборачиваемостью предприятий торговли, что в нынешних условиях для предприятий-производителей очень редко. А высокая оборачиваемость активов является залогом возврата кредитных средств. 6.Динамика объёмов реализации возрастающая, достигнутые объёмы не вызывают сомнения в погашении кредита.