Типы и основные характеристики фьючерсных контрактов.

Если инвестор покупает фьючерсный контракт, то говорят, что он открывает «длинную позицию» или покупает «длинный фьючерс». Это значит взять на себя обязательство принять от биржи первичный актив и. Когда наступит срок исполнения контракта, уплатить по нему бирже в соответствии с установленным ею порядком для данного контракта. Если инвестор продает, то он открывает «короткую позицию» или продает «короткий фьючерс». Это значит принять на себя обязательство поставить (продать) бирже первичный актив, когда наступит срок исполнения контракта, и получить за него от биржи соответствующие денежные средства согласно цене продажи данного контракта. При заключении контракта расчетная палата предъявляет к вкладчикам ряд требований. При открытии позиции инвестор обязан внести в качестве залога на счет брокерской компании некоторую сумму денег. Данная сумма носит название первоначальной маржи, а счет, на который вносится залог, наз-ся маржевым счетом. Цена, по которой стороны согласились осуществить сделку в обусловленном будущем периоде времени, называется «фьючерсной ценой». Цена базисного актива, являющегося предметом фьючерсной сделки, на рынке наличных продаж в текущем периоде времени называется «ценой спот». Разница между фьючерсной ценой и ценой спот называется базисом. День, когда фьючерсная сделка должна быть осуществлена по условиям контракта, называется «датой исполнения». Каждая из сторон имеет право ликвидировать фьючерсный контракт до даты исполнения, заключив противоположную (офсетную) сделку. С учетом изложенных особенностей осуществления фьючерсных сделок, оценка стоимости фьючерсного контракта сводится к определению его справедливой цены (цены, устраивающей покупателя и продавца) на любой момент времени до даты исполнения.