Вексель как ценная бумага

Вексель - одна из самых старинных ценных бумаг. Он возник в Италии и долгое время практика вексельного обращения была в руках итальянских менял-банкиров. В дальнейшем сильное развитие вексель получил в Германии. До настоящего времени немецкий вариант является эталоном векселя. На Западе вексель является наиболее распространенным способом расчетов (в ряде стран до 90% товарных сделок осуществляются с помощью векселя). Вексель – это самостоятельно обращающаяся на фондовом рынке особая инвестиционная стоимость, выражающая заемный характер отношений между лицом, выписавшем вексель (векселедателем) и векселедержателем; обслуживающая движение товарно-материальных и денежных ценностей (оборотных средств); являющаяся кредитными деньгами, расчетным средством. «Вексель – это особое документированное вложение – представление финансовых, денежных ресурсов на определенный срок. Это документированная инвестиция краткосрочного характера»[1 стр. 164]. В отличие от акции, являющейся вложением в уставный капитал акционерного общества, вексель представляет собой инвестирование в оборотные средства хозяйствующих субъектов. «Вексель – это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу (векселедержателю) безусловное право требовать по наступлении срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство уплаты оговоренной в нем денежной суммы». [1 стр. 165]. Вексель представляет собой документ, составленный в утвержденной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство уплаты векселедателем вексельной суммы векселедержателю (либо предъявителю векселя). Его широкому распространению способствуют следующие достоинства: - упорядочивание деловых отношений между контрагентами; - снижение рисков, связанных с коммерческим кредитованием; - уменьшение потребности в наличных средствах; - ускорение проведения сделок; - обеспечение получения кредита и соответствующей отсрочки платежа; - возможность заложить вексель, завещать, подарить, обменять; - возможность продажи векселя на открытом рынке самостоятельно или с помощью брокерских фирм; и т.д. Как и другие ценные бумаги, вексель обладает потенциалом надежности, ликвидности, доходности, прироста стоимости и др. Учитывая специфику векселя, эти характеристики имеют свои особенности. Например, вексель обладает неограниченной обращаемостью. Число индоссаментов на нем не лимитировано. Индоссамент – это специальная передаточная надпись на переводном векселе при переходе последнего к другому держателю. Совершается обычно на оборотной стороне векселя или на дополнительном листе (аллонже). Индоссамент удостоверяет переход прав по векселю другому лицу. Лицо, передающее вексель путем индоссамента, называется индоссантом. Чем больше индоссаментов на векселе, тем выше его ликвидность, так как все индоссанты являются солидарными гарантами (несут солидарную ответственность) перед векселедержателем. Еще больше ликвидность векселя при наличии на нем акцептов крупных банков. Абсолютно ликвидными являются векселя снабженные гарантиями крупных банков в виде аваля (поручительства). Лицо, представляющее такое поручительство называется авалистом. Важное значение имеет акцепт векселя (согласие лица, обязанного к уплате, представить к уплате указанную в векселе сумму). Акцепт векселя может быть выражен словами «акцептован», «принят», написанными на векселе, где стоит подпись плательшика. Векселедателем называют лицо, эмитирующее вексель и тем самым обязанное по векселю. Все вместе (векселедатели, индоссанты, акцептанты, авалисты) называются обязанными по векселю лицами. «Векселедержателем называют лицо, владеющее векселем и приобретающее все права, проистекающие из экономической природы самого векселя» [5 стр. 80]. Специфика векселя в том, что операции с ним регулируются особым, фактически международным вексельным законодательством, в частности Женевской Конвенцией 1930 г., на основании которой в России принят ряд законодательных актов, регулирующих вексельное обращение в стране. Вексель – строго формализованный документ. При отсутствии какого-либо обязательного реквизита он утрачивает силу векселя и становится простым обязательством или письменным поручением. Наряду с этим в векселе могут присутствовать предусмотренные законом вексельные оговорки. С векселями осуществляются различные операции. Домицилирование – это оплата векселя по поручению клиента (векселедателя), который по предварительной договорённости с банком указывает место платежа. Инкассирование векселя – выполнение поручения векселедержателя по получению в установленный срок причитающихся платежей по векселю. Обычно эта операция поручается банку. Если платёж не поступил – вексель возвращается кредитору с протестом. Если протест не был произведён – банк несёт ответственность за возможные последствия. Дисконт векселей – это их учёт (приём, приобретение) в банках, в ходе которого банк получает учётную ставку. Форфетирование – покупка вексельных долгов, когда векселедержатель делает передаточную надпись покупателю с оговоркой типа «без оборота на меня». Депонирование векселей – их сдача на хранение в специализированные финансово – кредитные и инвестиционные институты.