Сущность инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования.

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность фин-вых инструментов, предназначенных для осуществления фин-вого инвестирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля: 1. Обеспечение заданного уровня ожидаемой доходности портфеля; 2. Обеспечение заданного уровня риска портфеля; 3. Создание возможности диверсификации портфеля в целях снижения уровня несистематического риска; 4. Формирование совокупности финансовых инструментов инвестирования с отрицательной взаимной корреляцией; 5. Оптимизация соотношения доходности и ликвидности в целях достижения финансовой устойчивости. Этапы формирования портфеля финансовых инвестиций предприятия. 1. Выбор портфельной стратегии и типа формируемого инвестиционного портфеля; 2. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования по показателям уровня доходности, риска и взаимной ковариации; 3. Отбор финансовых инструментов в формируемый портфель; 4. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне ожидаемой доходности. Она основывается на диверсификации инструментов портфеля путём выбора их видов с отрицательной взаимной корреляцией; 5. Оценка основных параметров сформированного инвестиционного портфеля. Классификация инвестиционных портфелей 1. По целям формирования инвестиционного дохода: а) портфель дохода формируется по критерию максимума прибыли в краткосрочном периоде; 6) портфель роста формируется по критерию максим-ции темпов прироста инвест-го капитала в долгосрочном периоде. 2. По уровню принимаемых рисков: а) агрессивный (спекулятивный) - максимизации дохода вне зависимости от уровня риска; б) умеренный (компромиссный) - уровень риска приближен к среднерыночному; в) консервативный портфель - минимизация уровня риска. 3. По уровню ликвидности: а) высоколиквидный портфель (из краткосрочных финансовых инструментов); б) среднеликвидный портфель; в) низколиквидный портфель (из облигаций с высоким периодом погашения). 4. По инвестиционному периоду: а) краткосрочный портфель (до 1 года); б) долгосрочный портфель. 5. По условиям налогообложения инвестиционного дохода: а) налогооблагаемый; б) портфель, свободный от налогообложения; 6. По стабильности структуры финансовых инструментов: а) портфель с фиксированной структурой активов; б) портфель с гибкой структурой активов (удельные веса актива являются подвижными и изменяются под воздействием факторов внешней среды). 7. По специализации основных видов фин-вых инструментов: а) портфель акций; б) портфель облигаций; в) портфель векселей; г) портфель международных инвестиций; д) портфель депозитных вкладов. 8. По числу стратегических целей формирования: а) моноцелевой портфель; б) полицелевой.