Анализ платежеспособности предприятия

Финансовое положение предприятия определяется степенью фи-нансовой независимости от внешних источников финансирования своейдеятельности, способности погашать свои финансовые обязательства вустановленные сроки, т.е. платежеспособностью.Важнейшим показателем, характеризующим финансовое положе-ние предприятия, является коэффициент финансовой независимостипредприятия. В нашем случае он составляет на начало периода 14 097,5 /17132,4 = 0,82, на конец анализируемого периода он составил соответст-венно = 0,79. Так как коэффициент в обоих случаях превышает 0,5, тофинансирование деятельности за счет привлеченных средств осуществ-ляется в допустимых пределах.Для оценки финансового положения используется система абсо-лютных и относительных показателей, коэффициентов.Обобщающий показатель платежеспособности - это достаточностьисточников средств для покрытия долгов.Для удобства дальнейшего проведения анализа преобразуем ба-ланс предприятия в аналитический баланс (см. таблицу 1.3) Таким обра-зом, получена промежуточная таблица, которая после незначительныхпреобразований приобретает форму (см. таблицу 1.4) удобную для ана-лиза ликвидности предприятия, то есть возможностей по оплате задол-женности.Собственные оборотные средства определяются по формуле:СОС = 4 гр.пас. + 3 гр.пас.- 4 гр.акт.,Подставив соответствующие значения из таблицы 1.3, получимСОСн = 14097,5 + 0 - 8785,9 = 5311,6 (тыс. грн)СОСк= 14347,1 + 0 - 8201,8 = 6145,3 (тыс. грн)Таким образом, в течение отчетного периода сумма оборотныхсредств СП «...» возросла на 833,7 тыс. грн., что в общем свидетельству-ет также об укреплении финансовой устойчивости хозяйствующегосубъекта. Увеличение собственных оборотных средств было профинан-сировано за счет дополнительного капитала (продажа акций по цене пре-вышающей ее номинал).Для более точного измерения ликвидности используется системакоэффициентов, отражающих соотношение различных статей баланса(см. таблицу 1.5).1. Коэффициент общей ликвидности (коэффициента покрытия) Колопределяется соотношением:(данные таблицы 1.3)Кол = [(1гр.+2гр.+3гр.) актива] / [ (1гр. + 2гр.) пассива ]Колн = (2534,6+456,4+5353,7) / 3034,9 = 2,7Колк = (3462,4+518,2+5881,9) / 3719,0 = 2,6Таблица 1.3 - Аналитический балансСтатьи активаБаланса№№строкСумма, тыс. грнСтатьи пассивабаланса№№строкСумма, тыс. грнНа нача-ло годаНа конецгодаНа нача-ло годаНа конецгодаI группа – быстро-реализуемые акти-вы2534,63462,4I группа – пас-сивы кратко-срочные00Касса2600,72,8Краткосрочныекредиты600--Расчетный счет27033,8587,5Краткосрочныезаймы610--Прочие счета в бан-ке280-3102500,12872,1II группа – пас-сивысредней сроч-ности3034,93719,0Краткосрочные фи-нансовые вложения250--Расчеты и про-чие пассивы630-7403034,93719,0II группа – активысредней реализа-ции456,4518,2III группа –пассивы долго-срочные00Расчеты с дебито-рами170-240456,4518,2Долгосрочныекредиты500--III группа – мед-ленно реализуемыеактивы5353,75881,9Долгосрочныезаймы510--Производственныезапасы080219,2202,8IV группа – по-стоянные пас-сивы14097,514347,1Незавершенноепроизводство1105127,65665,2Уставной фонд4001628,71628,7Расходы будущихпериодов120--Специальныйфонд и целевоефинансирование420+430+410-300310,8316,9Готовая продукцияи товары130-14214,830,6Дополнитель-ный капитал40510834,111368,8IV группа – труд-нореализуемые ак-тивы8785,98201,8Нераспределен-ная прибыль4701323,01323,0Основные средства0108783,78199,7Расчеты с уча-стниками450--Нематериальныеактивы0202,22,1Резервы посто-янных расходови платежей460--Оборудование035--Доходы буду-щих периодов455--Таблица 1.4 - Сводная таблица аналитического баланса№ группыПокрытие (актив)Сумма обяза-тельств (пассив)Разностьна нача-ло годана конецгодана нача-ло годана конецгодаИзлишекНедостатокна началогодана конецгодана началогодана конецгода123456(2-4)7(3-5)8(4-2)9(5-3)I группа2534,63462,4--2534,63462,4--II группа456,4518,23034,93719,0--2578,53200,8III группа5353,75881,9--5353,75881,9--IV группа8785,98201,814097,514347,1--5311,66145,3Коэффициент общей ликвидности указывает на ту часть текущихобязательств по кредитам и расчетам, которую можно погасить, мобили-зовав все оборотные средства. Нормальным значением показателя счи-тается больше 2,5 (но не меньше единицы). Как видно данный коэффи-циент превышает рекомендуемый уровень. Однако, тенденция измене-ния его не может не вызвать определенную тревогу, поскольку его уро-вень приближается к его граничному уровню, что может существеннодестабилизировать финансовое положение фирмы в будущем.2. Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент по-крытия) Кл определяется соотношением:Кл= [(1гр.+2гр) актива] / [(1гр.+2гр) пассива]Клн = (2534,6 + 456,4) / 3034,9 = 0,9Клк = (3462,4 + 518,2) / 3719 = 1,0Данный коэффициент характеризует часть обязательств, котораяможет быть погашена за счет быстроликвидных активов и мобильнойдебиторской задолженности. Нормальное значение коэффициента 0,7 -0,8. Следовательно, фактическое значение данного коэффициента пре-вышает допустимый его уровень, что свидетельствует о том, что компа-ния может своевременно рассчитаться по своим долгам за счет легкореализуемых активов.3. Коэффициент абсолютной ликвидности КалКал= 1гр.актива / 1гр.+2гр. пассива.Калн= 2534,6 / 3034,9 = 0,8Калк = 3462,4 / 3719 = 0,9Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств можетбыть погашена немедленно денежными средствами, имеющимися в кас-се, расчетном счете и пр., то есть за счет быстро ликвидных активов.Нормативное значение коэффициента 0,2-0,25. Это свидетельст-вует о достаточно высокой фактической абсолютной ликвидности ба-ланса предприятия. Вместе с тем, это свидетельствует и о том, что фир-ма не использует возможности для дополнительного получения доходаза счет размещения наличности в доходные активы.4. Соотношение ликвидных и неликвидных средств.Сл= [(1 гр.+ 2гр.+3 гр) актива]/ 4 гр. активаСлн= (2534,6 + 456,4 + 5353,7) / 8785,9 = 0,9Слк= (3462,4 + 518,2 + 5881,9)/ 8201,8 = 1,1Нормальным считается примерное равенство сумм ликвидных инеликвидных средств. В нашем случае это условие выполняется.5. Соотношение собственных и заемных средств.Сл =[ (1гр.+ 2гр.+3гр.) пассива ]/ 4 гр. пассиваЭтот показатель характеризует, сколько гривен заемных средствпривлекалось на каждую гривну собственных средств.Слн = 3034,9 / 14097,5 = 0,2Слк = 3719,0 / 14347,9 = 0,26. Коэффициент ликвидности собственных средств (Км), опреде-ляющий степень мобильности (гибкости) использования собственныхсредств предприятия.Км = [(4 гр.+ 3гр.) пассива баланса - 4 гр. актива ]/ [ 4гр. пассива]Кмн= (14097,5 - 8785,9)/ 14097,5= 0,3Кмк = (14347,1 - 8201,8) / 14347,1 = 0,47. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.Кд.и.к.= 2гр. актива баланса / 2 гр. пассива баланса.Кд.и.к.н =456,4 / 3034,9 = 0,15Кд.и.к.к = 518,2 / 3719,0 = 0,13Как видно к концу года этот показатель на предприятии умень-шился на 0,02. Эти данные свидетельствуют о том, что предприятие зна-чительную часть своих потребностей в оборотных средствах покрываетза счет кредиторской задолженности. Поскольку же СП «...» не имеетпросроченной кредиторской задолженности, то такую политику финан-сирования оборотных средств можно только одобрить. К тому же нельзязабывать, что последнее не ухудшает финансовую независимость фир-мы.Таблица 1.5 - Показатели ликвидностиНаименование показателейНа началогодаНа конецгодаНорма1. Соотношение ликвидных и неликвидных средств0,91,11:12. Соотношение собственных и заемных средств0,20,23. Коэффициент маневренности собственных средств0,30,44. Соотношение дебиторской и кредиторской задол-женности0,150,135. Коэффициент абсолютной ликвидности0,80,90,2-0,256. Коэффициент ликвидности (промежуточный коэф-фициент покрытия)0,91,00,7 -0,87. Коэффициент общей ликвидности (покрытия)2,72,62,5Для углубленного анализа определим коэффициент кассовой лик-видности:Ккл = 1 гр. актива баланса / (1 гр. + 2 гр. + 3 гр.) актива баланса.Кклн = 2534,6 /(2534,6 + 456,4 + 5353,7)= 0,31Кклк = 3462,4 / (3462,4 + 518,2 + 5881,9)= 0,35Коэффициент кассовой ликвидности должен быть больше 0,2, тоесть деньги должны составлять примерно 20% от общей суммы оборот-ных средств.Данный коэффициент увеличился за исследуемый период и удов-летворяет оптимальному значению. То есть предприятие не испытываетзатруднения с быстро ликвидными средствами.Определим коэффициент дебиторской задолженности:Кдз = 2 гр. актива баланса / (1 гр. + 2гр. + 3 гр.) актива балансаКдзн = 456,4 / (2534,6 + 456,4 + 5326,1) = 0,05Кдзк = 518,2 / (3462,4 + 581,2 + 5846,8) = 0,05Коэффициент дебиторской задолженности должен быть меньше0,2. Данный коэффициент дебиторской задолженности не изменился, иостался в пределах нормативного значения.Другим, не менее важным показателем, чем ликвидность, характе-ризующим финансовое положение предприятия, является платежеспо-собность, определяющая уровень покрытия предприятием заемныхсредств, то есть его способность выполнять свои внешние (краткосроч-ные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.Этот показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятностьбанкротства.Для измерения уровня платежеспособности используются:- коэффициент автономии Ка, определяемый соотношениемКа = Итог баланса / 4 гр. актива баланса.Кан = 17132,4 / 8785,9 = 2Как = 18066,1 / 8201,8 = 2,2Нормальное значение коэффициента больше 2, т.е. предприятиеявляется платежеспособным.