Фондовые биржи

Фондовая биржа — юридическое лицо, которое создается
в форме некоммерческого партнерства для организации торговли
на рынке ценных бумаг. Исключительным предметом деятельно-
сти фондовой биржи является организация торговли на бирже-
вом рынке ценных бумаг. Основной целью фондовой биржи яв-
ляется организация гласных и публичных торгов. В пользу
фондовой биржи отчисляются платежи и вознаграждения, вноси-
мые членами биржи за оказываемые услуги, или уплачиваются
штрафы. Биржа осуществляет депозитарную деятельность, т. е.
деятельность по учету прав на ценные бумаги и клиринговую дея-
тельность, в которую входит сбор, сверка информации по сдел-
кам с ценными бумагами.
Гласность и публичность торгов — необходимое условие дея-
тельности фондовой биржи. Оно обеспечивается выполнением
биржей обязанности оповещения ее членов о месте и времени
проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допус-
каемых к обращению на данной бирже, о результатах торговых
секций, представлением им другой информации (п. 3 ст. 13 ФЗ
«О рынке ценных бумаг»).
Листинг — внесение акций, обращающихся на данной бирже,
первая котировка акций на бирже.
Фондовая биржа утверждает правила допуска к участию в тор-
гах на фондовой бирже, а также правила проведения торгов на
фондовой бирже, которые должны содержать правила соверше-
ния и регистрации сделок, меры, направленные на предотвраще-
ние манипулирования ценами и использование служебной
информации.
Участниками торгов на фондовой бирже являются:
1) управляющие;
2) брокеры;
3) дилеры.
Управляющий является профессиональным участником рынка
ценных бумаг. Он осуществляет деятельность по управлению
ценными бумагами. Если доверительное управление связано
только с осуществлением управляющим прав по ценным бума-
гам, наличие лицензии на осуществление деятельности по управ-
лению ценными бумагами не требуется.
Брокером называют профессионального участника рынка
ценных бумаг, осуществляющего эту деятельность. К брокерам
обращаются в силу их специфических знаний конъюнктуры
рынка. При оказании брокером услуг по размещению эмиссион-
ных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не раз-
мещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.
При совмещении деятельности брокера и дилера, если возник
конфликт интересов брокера и его клиента, который привел
к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их
в порядке, установленном гражданским законодательством РФ.
Дилер является профессиональным участником рынка цен-
ных бумаг и осуществляет дилерскую деятельность. Дилером
может быть только юридическое лицо, являющееся коммерче-
ской организацией. Дилер имеет право объявить существенные
условия договора купли7продажи ценных бумаг, в число которых
входят:
1) цена договора;
2) минимальное и максимальное количество покупаемых или
продаваемых ценных бумаг.
Дилер обязан заключить договор на существенных условиях,
предложенных его клиентом, если в объявлении отсутствуют ука-
зания на иные существенные условия. Если дилер уклоняется от
заключения договора, к нему может быть предъявлен иск о при-
нудительном заключении такого договора или о возмещении
причиненных клиенту убытков.
Специальная комиссия на основе правил определяет прави-
ла допуска к торгам (листинг) или исключения из торгов (де-
листинг). Данные включаются или исключаются на основании
таких критериев, как:
1) надежность определенных финансовых показателей эми-
тента за определенный период;
2) доходность, измеряющая процент прибыли;
3) ликвидность (возможность в любой момент реализовать
ценную бумагу).
Споры между членами фондовой биржи, а также между ними
и их клиентами рассматриваются третейским и арбитражными
судами. Государственное регулирование деятельности фондовых
бирж осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных
бумаг (ст. 15 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).