MISCAREA BURSEI

Formarea bursei

1) Pe pietele de negocieri revine "creatorului de piata"

2) Pe pietele de auctiuni - brokerii

3) Pe pietele intermitente - se stabileste prin fixing un curs oficial

4) Pe pietele continue - 4 cursuri diferite (primul si ultimul pret al zilei, cel mai mic si cel mai mare)

INDICII DE BURSA - sunt o masura a dinamicii valorice a unui grup reprez. de actiuni sau a tuturor actiunilor ce coteaza la bursa

Ex.: Dow Jones - media cursurilor celor mai mari 30 de titluri industriale americane

NYSE Composite - capitalizarea bursiera a celui mai important segment al pitei NYSE

Standard&Poor's - Cap. bursiera a 500 de titluri cotate la NYSE, AMEX si pe OTC

Functia indicilor bursei

- reprez. climatul gen. de afaceri, in functie de factorii ec., ev. social-politice, a ansamblului de procese si fenomene care determina mersul vietii  ec.-soc.

Analiza bursiera (analiza fundamentala si analiza grafica)

Analiza fundamentala - explicarea miscarii cursurilor pe termen mediu si lung

a) Evaluarea actiunilor

- determin. valorii patrimoniale a firmei

 Vp egal An/N unde An activele nete ale firmei si N nr. de actiuni

Daca Vp<C un semnal de vanzare

Daca Vp>C un semnal de cump.

- calcularea valorii de randament a titlurilor

r egal D/C unde r - randamentul; D - dividentul adus de actiune; C- cursul la bursa

Daca r>d (dobanda la banca)- investitie rentabila

- modelul Gordon-Shapiro

C egal D/(k-q) D-dividentul; q-rata de crestere a dividentelor; k-randamentul sperat

- raportul pret-castig

PER egal C/P C-cursul actiunii; P-profitul net/actiune

b) Evaluarea obligatiilor

- randamentul curent

Rc egal (C/P)*100% Rc-randamentul curent; C-cuponul; P-pretul obligatiunii

-randamentul aproximativ pana la scadenta

Ra egaal (C plus (V-Pc)/N)/((V plus Pc)/2)

C-cuponul V-val. nominala; Pc-pretul curent; N-nr. de zile pana la scadenta

c) Informayia bursiera